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Rabobank / Gorjan Nikolik reportsLa suerte de los criadores de salmón y gambas sigue siendo dispar

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Los criadores de gambas deberían prepararse para seis meses aún más difíciles que los de 2023, con precios que alcanzarán su nivel más bajo en 20 años, mientras que los criadores de salmón seguirán siendo muy rentables, según el informe recién publicado por Rabobank correspondiente al primer semestre de 2024.

por Senior editor, The Fish Site
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Vista aérea de una piscifactoría de salmón en Noruega

El informe revela que la producción de salmón en Noruega durante 2023 iba a ser muy positiva, pero a medida que avanzaba el año la biomasa no repuntaba, y los pesos de las capturas se mantuvieron bajos en el tercer y cuarto trimestre © Shutterstock

"Tiene mucho que ver con la elasticidad de las curvas de oferta. El salmón tiene esta curva de oferta inelástica y hemos visto un repunte masivo de la demanda de Covid, pero la industria no fue capaz de responder rápidamente, debido a la longitud del ciclo de producción , lo que significa que los precios se mantuvieron altos y han continuado así, ya que todavía no están produciendo mucho más y la demanda es buena", explica a The Fish Site Gorjan Nikolik, analista senior de mariscos de Rabobank.

"Por otro lado, en el caso de la camarón, los precios se mantuvieron altos y han continuado así, ya que todavía no están produciendo mucho más y la demanda es buena"

"Por otro lado, en el caso de , es realmente un mercado de compradores desde una perspectiva estructural. El entorno de precios altos que siguió a Covid provocó un fuerte impulso en la oferta, en una curva de oferta que es realmente sensible, lo que llevó a la sobreproducción y parece que no pueden salir de eso o racionalizar. Están produciendo más, impulsados por Ecuador, por lo que los precios bajos se han convertido en la nueva normalidad - es testimonio del hecho de que el camarón es una industria joven y una industria con una curva de oferta muy elástica", añade

Es un patrón que ha sido evidente durante al menos 18 meses y Nikolik advierte que es probable que la tendencia continúe en el futuro previsible. Sin embargo, añade, que todavía hay un mercado que podría salir al rescate.

"Creo que los precios mejorarán cuando China vuelva a comprar gambas. Tradicionalmente, la demanda china crecía entre un 7 y un 9 por ciento al año y si recibimos buenas noticias de que el inventario [las gambas almacenadas por China tras el levantamiento de las restricciones de Covid] se ha consumido y de que la confianza del consumidor chino está volviendo después de Covid y de todos los problemas inmobiliarios, entonces la demanda podría reactivarse, lo que podría ser de gran ayuda para los precios de las gambas", observa.

"Creo que los precios mejorarán cuando China vuelva a comprar gambas

Gráfico con los precios de las gambas entre 2019-2024

© Urner Barry and Rabobank

Conmoción política en Ecuador

Sorprendentemente, dados los preocupantes titulares relacionados con la agitación política y la inestabilidad social en Ecuador, la actual agitación aún no ha tenido un gran impacto en el sector camaronero del país.

"Los costes de seguridad han aumentado entre 2 y 3 años, y uno se imagina que los niveles de M&A [fusiones y adquisiciones] aumentarán

"Los costes de seguridad han aumentado durante 2 ó 3 años, y se puede imaginar que los niveles de M&A [fusiones y adquisiciones] se verán muy obstaculizados. Algunos de los principales actores del sector del camarón son empresas interesantes para los inversores globales, y estas inversiones externas podrían dar un impulso a la disponibilidad de capital y al alcance global en Ecuador. Sin embargo, dada la situación política actual, no veo que vayan a entrar grandes inversores. La reciente transacción con Mitsui [que finalizó una inversión de 360 millones de dólares en Santa Priscilla en noviembre de 2023] tardó cinco años en completarse y en el entorno actual probablemente no se habría producido", reflexiona Nikolik.

"Está impidiendo que Ecuador reciba capital estratégico y también ha habido cierto aumento en los costes de producción, pero Ecuador sigue siendo el líder mundial en lo que se refiere a producción de bajo coste", añade.

A pesar del éxito de Ecuador a la hora de mantener bajos los costes de producción, Nikolik está bastante seguro de que incluso los productores más eficientes en esta empresas productoras de camarón más eficientes siguen teniendo pérdidas. Sin embargo, añade que es probable que operar con pérdidas sea preferible, al menos a corto plazo, a paralizar las operaciones o disminuir drásticamente la producción.

"Puede que siga mereciendo la pena producir, ya que cerrar las operaciones supondría una pérdida aún mayor"

Gráficos de producción y precios del salmón atlántico en 2024

© Kontali and Rabobank

El éxito continuado del salmón

Por otro lado, aunque los productores de salmón se enfrentan a sus propios retos -entre los que destaca el aumento de los costes de producción debido a la escalada de los problemas biológicos en casi todas las regiones productoras de salmón-, Nikolik espera que la mayoría de los operadores sigan obteniendo beneficios a lo largo de 2024.

"A medida que avanzaba 2023 se hacía cada vez más evidente que el cambio esperado hacia el crecimiento del salmón iba a ser muy suave. El principal impulsor de este cambio en las expectativas fue Chile, que se vio afectado tanto por los problemas relacionados con El Niño por la proliferación de algas como por la legislación que obligó a las empresas que habían producido demasiado salmón a compensarlo reduciendo su producción, y esperamos una corrección del 9 por ciento en el primer trimestre, y un crecimiento negativo durante la mayor parte del año", observa.

"Noruega debía ser mucho más positiva, pero a medida que se desarrollaba 2023, la biomasa no repuntó, y los pesos de las capturas se mantuvieron bajos en el tercer y cuarto trimestre, lo que refleja que aún hay problemas biológicos, como las úlceras de invierno. Así que, aunque el crecimiento será positivo, no será tan alto como se esperaba. En general, el primer semestre va a tener un crecimiento global de un solo dígito", añade

Junto con la fuerte demanda, es probable que los precios del salmón se mantengan altos.

"Hay indicios de que la demanda está mejorando y de que las dificultades observadas en el primer semestre de 2023 -cuando se produjo un descenso de la renta disponible, debido a la inflación y a los costes energéticos- no han continuado", señala Nikolik.

"Así pues, en general la demanda es ligeramente mejor, la oferta sigue siendo ajustada y los precios están casi al mismo nivel elevado que en el 1S del año pasado, aunque puede que no tengamos el mismo nivel de volatilidad que se produjo el año pasado. De media, veo los precios ligeramente por debajo, si acaso, de los del año pasado

"

Una victoria para todos los acuicultores

Una perspectiva positiva para el año que viene -que probablemente será igualmente edificante para los acuicultores de todas las especies acuáticas alimentadas- es que el coste de los piensos por fin está bajando, después de 3 años de inflación.

Según Nikolik, esto se debe a una temporada de pesca de anchoveta en Sudamérica mejor de lo esperado, en la que se desembarcó el 75% de la cuota. Y es probable que esto se vea agravado por el hecho de que El Niño extremo que se había pronosticado no se materializó.

"Si nos fijamos en los datos de la NOAA, realmente se está pasando de El Niño a La Niña. Hace seis meses esperábamos un súper El Niño, que podría haber reducido la producción de harina de pescado durante 2-3 años, ya que la temperatura del agua estaba en niveles récord, pero ahora parece que la temporada de pesca de abril podría ser realmente buena, por lo que es probable que los precios de la harina de pescado se corrijan a un nivel más normal. Mientras tanto, los precios de la soja ya se han corregido, por lo que pronto -probablemente en esta mitad del año- tendremos una reducción de los costes de los piensos, lo que es una buena noticia", observa.

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