Del pez rey a los insectos: conclusiones del Fondo de Impacto Oceánico, dotado con 200 millones de euros

Es un momento emocionante para el equipo de Ocean 14 Capital, que se siente optimista sobre su potencial para tener un impacto positivo en el planeta y ganar dinero para sus inversores, sobre todo porque han conseguido reunir tanto capital en un momento en el que muchos fondos están pasando apuros.

"Nuestro objetivo era conseguir 150 millones de euros cuando empezamos, pero ahora estamos en 160 millones y el último gran inversor fue IKEA a través de Ingka Investments, que aportó 30 millones

"Nos propusimos conseguir 150 millones de euros cuando empezamos, pero ahora estamos en 160 millones y el último gran inversor fue IKEA, a través de Ingka Investments, que aportó 30 millones. Creo que es un testimonio real del renovado interés por la economía azul: un inversor corporativo minorista tradicional que se da cuenta de la importancia de la seguridad alimentaria, las soluciones climáticas y los océanos", reflexiona Gorell Barnes

"Nos dirigimos ahora hacia un cierre final a finales de este año en el que prevemos que alcanzaremos nuestro tope de 200 millones de euros, con la entrada de otros inversores estratégicos muy importantes, lo que nos da una gran posición como el mayor fondo de impacto en la economía azul y tenemos grandes ambiciones más allá de esto", añade

Según Gorell Barnes, la escasez comparativa de fondos creíbles en el sector también ha jugado a favor de Ocean 14.

"La tendencia macroeconómica es muy alentadora en cuanto a la atención que siguen prestando a la economía azul el capital institucional, los gobiernos y la industria; sin embargo, siguen faltando vehículos en los que invertir, y ahí es donde vemos una gran oportunidad que nos permite crecer y desarrollarnos: abrir una oficina en Lisboa, invertir mucho en el equipo y contratar a nuevos talentos", señala

¿Es el momento adecuado para los SAR?

El fondo ha realizado recientemente una serie de inversiones y Saraiva Gomes argumenta que la inversión de 11 millones de euros del fondo en Kingfish Zealand es el desembolso más significativo relacionado con la acuicultura que ha realizado en el transcurso del año.

"Invertir en un sistema de acuicultura de recirculación es muy significativo para nosotros: hemos estado dentro del sector desde sus inicios y hemos estado expuestos a todas las oportunidades de inversión: todos los grandes proyectos que se han desarrollado a lo largo de los años y nunca habíamos invertido. Aprovechamos la oportunidad con Kingfish porque pensamos que representaba la combinación adecuada de riesgo y crecimiento", reflexiona

"La gente puede discutir sobre la sostenibilidad del kingfish -es una especie altamente trófica y requiere mucha harina de pescado-, pero nosotros argumentamos que es porque la especie es tan intensiva en sus requerimientos de recursos naturales que tiene sentido desarrollar una industria basada en el sistema de producción más sostenible, que es el RAS", añade.

Además de demostrar una impresionante trayectoria hasta la fecha, Saraiva Gomes también se siente atraído por las perspectivas a más largo plazo de Kingfish Zealand.

"La empresa tiene un gran potencial de crecimiento

"La empresa tiene un plan de expansión muy ambicioso, que probablemente implique la construcción de múltiples unidades en múltiples geografías -instalaciones localizadas más cerca de los mercados- y nosotros apoyamos mucho esa estrategia. Creo que llegamos a ella en el momento oportuno, justo cuando la empresa finaliza la fase dos, antes de que se embarque en un plan de crecimiento más intensivo en capital", explica.

La empresa está en el punto de mira

Mientras que muchos operadores de RAS han optado por producir salmón, que esencialmente tiene que ser comercializado como una mercancía, Saraiva Gomes ve el kingfish como una apuesta más segura.

"El RAS tiene un precio fijo elevado, por lo que es importante encontrar mercados cautivos, donde el equilibrio entre la oferta y la demanda sea tal que haya una gran estabilidad en el precio y sea posible diferenciar el producto con grandes primas medioambientales y una mayor estabilidad en el mercado. Y creemos que el martín pescador tiene esas características", explica

Una gama de inversiones en acuicultura

Aunque Kingfish Zealand es una empresa que cotiza en bolsa, Saraiva Gomes señala que cuentan con un mandato muy flexible y pueden invertir en empresas de una amplia gama de niveles de madurez. De hecho, otra inversión reciente del fondo ha sido en Wellfish, una empresa escocesa de diagnóstico de precisión

"La sostenibilidad de la acuicultura requiere diagnósticos precisos y rápidos. Y la tecnología que representa la empresa, de análisis de sangre, es muy potente y también se presta a la IA. Estamos muy contentos con esa inversión y creemos que la empresa crecerá rápidamente y que su método tiene el potencial de convertirse en una práctica estándar en la gestión de la salud en la acuicultura", predice Saraiva Gomes.

Añade que también han invertido en una empresa -aún no revelada- dedicada a la tecnología de la información oceánica, que espera que tenga una enorme relevancia en toda la economía azul, incluidos los operadores de acuicultura en alta mar.

"La tecnología de telemetría, que también se está desarrollando para la pesca y el transporte marítimo -como las boyas que captan datos y los envían por satélite- va a tener aplicaciones multicanal

"La tecnología de telemetría, que también se está desarrollando para la pesca y el transporte marítimo -como las boyas que capturan datos y los envían a los satélites- va a tener aplicaciones multicanal. Creemos que va a haber una explosión de capacidad analítica debido a AI y eso va a requerir muchos más datos. Y si hay un espacio en el mundo con muy pocos datos, es el océano como recurso, y la economía azul que se sustenta en ese océano. Así que estamos muy centrados en todo lo que sea adquirir, medir e interpretar datos", explica.

Saraiva Gomes añade que el fondo también ha realizado recientemente una inversión en un productor de proteínas de insectos, pero aún no puede hablar de los detalles.

"A lo largo de los años hemos realizado muchas diligencias debidas en proteínas de insectos y estamos contentos de haber coinvertido con socios industriales y financieros fuertes. Estamos muy orgullosos y muy contentos con esa inversión y creemos que esa empresa va a tener mucho éxito", explica.

"Creemos que hay una fuerte convergencia económica y medioambiental con la mejora de los piensos y la sustitución de la harina de pescado. La harina de pescado de primera calidad es cara e insostenible. Sustituirla por proteína más asequible es más económico y más sostenible", añade.

¿Volvemos a las algas?

Saraiva Gomes señala que el fondo está trabajando actualmente en "un par de transacciones más" en los sectores de la acuicultura, las tecnologías de la información y el reciclaje de plásticos, y espera anunciarlas pronto. Sin embargo, a pesar de que algas marinas es una de las cinco áreas clave del fondo, todavía no se ha realizado ninguna operación con macroalgas

"Seguimos centrados en las algas, pero no en la inmensa plétora de empresas emergentes de algas. Nuestro objetivo es invertir en empresas industriales de algas, aunque sean pequeñas. Sin embargo, hemos tenido dificultades para encontrar los puntos de entrada adecuados. Creo que hay mucho entusiasmo en torno a las algas, pero eso a menudo se traduce en expectativas erróneas, tanto por parte de los inversores como de los operadores. Estamos muy centrados en encontrar el punto de entrada adecuado, la plataforma operativa adecuada, para poder construir a partir de ahí", reflexiona.

"Siempre estamos buscando el punto de entrada adecuado, la plataforma operativa adecuada, para poder construir a partir de ahí"

"Siempre queremos invertir en la cadena de valor de las algas, tanto en las fases iniciales como en las finales. Estaríamos encantados de invertir en empresas centradas en la automatización de las granjas de algas marinas, la prestación de servicios para las granjas de algas marinas o que estemos ayudando a procesar y vender mejores algas marinas", añade.

Tomar las decisiones correctas

Gorell Barnes y Saraiva Gomes subrayan que les preocupan por igual tanto la rentabilidad potencial como el impacto potencial de cualquiera de las empresas que apoyan.

"Cada empresa en la que invirtamos estará alineada con el equipo directivo en cuanto a los planes de impacto de la empresa

"En cada empresa en la que invirtamos, estaremos alineados con el equipo directivo en los planes de impacto de la empresa - la empresa puede no ser perfecta en ese momento, pero veremos un camino para convertirla en una empresa de impacto. Como parte de la hoja de términos tendrá que haber un plan de acción de impacto, para mostrar la dirección del viaje que vamos a ir para entregar KPIs de impacto clave que son acordados por nosotros y el equipo directivo", explica Gorell Barnes.

"Como asociación, pondremos en juego el 30% de nuestros ingresos, lo que supone una importante cantidad de dinero, para garantizar que alcanzamos esos indicadores clave de impacto. Así que creemos que podemos ayudar a impulsar y apoyar a cada empresa hacia un crecimiento rentable y una mayor acción de impacto", añade.

Además, una vez que han realizado su inversión, subrayan que son extremadamente minuciosos a la hora de garantizar que los indicadores clave de rendimiento (KPI) relacionados con el impacto se miden con precisión.

"Tenemos un proceso muy sofisticado para tratar el impacto. Estamos muy centrados en conseguir un enfoque cuantitativo, utilizando datos. Es mucho más análogo a un proceso de diligencia debida e inversión financiera que a un proceso de impacto estándar, que mide al principio y luego espera a ver cómo evoluciona. Tratamos el impacto y el capital natural como tratamos el dinero: lo investigamos, le aplicamos la diligencia debida, identificamos cuáles son nuestras vías de impacto, cuáles son los KPI de impacto y luego tenemos todo un plan para medirlo después de invertir el dinero", subraya Saraiva Gomes

Tendencias del sector

A pesar de recaudar dinero para el fondo a un ritmo impresionante, han sido relativamente cautelosos a la hora de invertirlo hasta ahora -en parte debido a su sensación de que muchas empresas tienen un valor inflado que ignora la recesión económica mundial.

"Hasta mediados de este año no veíamos que las valoraciones se ajustaran a la tensión económica, lo que nos daba cierta pausa y es una de las razones por las que hemos esperado hasta la última parte del año para iniciar las operaciones. Ahora estamos viendo expectativas más racionales de las empresas que reflejan el entorno macroeconómico actual", explica Saraiva Gomes.

"Nos preocupa la afluencia de capital inculto que ha entrado, que sigue aumentando las valoraciones de las startups y no hace ningún bien a nadie. Las expectativas de estas empresas son poco realistas desde el principio y eso les complica la vida: puede que estén contentas desde el momento en que concluyen la ronda, pero va a haber cierta destrucción de capital en los próximos cinco años, especialmente en algas, y queremos asegurarnos de no formar parte de eso", añade.

Los gestores del fondo también están observando de cerca las tendencias específicas del sector de la acuicultura.

"Creo que se van a producir algunos ajustes en las expectativas de los RAS y va a haber una explosión de empresas de datos y aplicaciones de datos, lo que va a cambiar la forma en que cultivamos, la forma en que procesamos y la forma en que distribuimos. Ya lo estamos viendo: eFishery es un gran ejemplo de cómo los datos aportan un valor económico inmediato en un espacio que, de otro modo, dependería mucho del arbitraje", reflexiona Saraiva Gomes.

Mientras tanto, señala la nutrición y la genética como campos que probablemente seguirán dando buenos resultados.

"Nuestra inversión en SyAqua está yendo muy bien; no nos sorprende que vaya a contracorriente de los [tiempos difíciles en la] industria del camarón, porque hemos puesto mucho empeño en construir una empresa que realmente aporte valor a los acuicultores. Creemos que es un buen ejemplo del tipo de empresas en las que queremos invertir y construir", concluye